小米集团半年营收近800亿 手机业务持续增长,IoT,生态链业绩亮眼

8月22日，小米集团（01810.HK）发布了截至2018年6月30日止三个月及六个月的业绩公告。自2018年二季度起，小米集团营收人民币452亿元，同比增长68.3%，环比增长31.5%；经调整利润同比增长25.1%至人民币21亿元，环比增长24.6%。而在上半年6个月期内，小米集团营收约合人民币796亿元，同比增长75.4%；经调整利润约为38亿元，同比升62.2%。

这是小米集团在港股上市之后给出的首份成绩单，虽然各项数据都十分亮眼，但观其股价，却在正式发行后多次处于“破发”阶段。

加固业绩支撑 改善“频频破发”局面

小米集团自7月6日上市首日即告破发，此后运用“绿鞋机制”一度保住了发行价；但好景不长，8月2日小米集团股价再度跌破发行价。直至近两日，小米集团的股价才重回发行价17元以上。

其实小米股价破发并非孤案。去年以来，在港上市的不少“独角兽”都出现了破发，有的甚至市值腰斩，而这些企业大都以互联网为平台进行业务营运。自内地倡导“大众创业、万众创新”以来，“互联网+”被公认为最有市场前景的创业方向，但“互联网+”即便跑得再快，仍须依赖过硬的业绩才能站稳脚跟。

值得庆幸的是，目前小米的主营业务仍有蓬勃增长的趋势。

众所周知，2018上半年在智能手机市场各大终端的销量并不如预期。然而，相比大多数智能手机终端品牌在今年上半年市场表现中显露的疲态，小米集团在此项业务的涨势仍十分显著。

据IDC数据显示，2018上半年中，小米为全球前五大手机公司中增长最快的公司。据悉，小米集团第二季度智能手机业务收入约人民币305亿元，同比增长58.7%。该季度智能手机销量高达3200万部，同比增长43.9%。

不仅如此，进军高端智能手机市场也是小米集团未来的重要策略。

如前所述，小米一直标榜“价格厚道”的好产品为其销量带来稳定增长力的同时，也给其业绩方面造成不小的压力。能否打破这一现状，或许是小米集团能否获得资本市场改观和支持的重要转折。

从今年上半年的表现看，小米集团进军高端市场的布局似是有所突破。

在公告中提到，小米集团在中国大陆智能手机的平均售价于2018年第二季度同比增长超过25%。平均售价超过人民币2,000元的旗舰机小米8系列，在推出首月的销量便突破110万部。

除传统业务外，报告中还有两大亮点——小米的物联网和生态链。

IoT产品增长强劲 硬件企业生态链初成

公告数据显示：小米集团本期内IoT与生活消费产品分部的收入于2018年第二季度同比增长104.3%至人民币104亿元。截至2018年第二季度末，小米集团有约115百万件连接的小米IoT设备（不包括智能手机及笔记本计算机），环比增长15%。近1.7百万名用户拥有五台以上小米IoT设备（不包括智能手机及笔记本计算机），环比增长19%。

智能电视业务全球销量于2018年第二季度同比增长超过350%，2018年第二季度小米集团已经成为中国大陆第一电视品牌，亦于2018年2月在印度市场推出智能电视。

显然，IoT及生活消费类产品已经成为小米集团增长最为强劲的两项业务。

小米集团也表示：我们继续在全球扩大IoT产品种类。随着我们将更多的IoT产品推向国际市场，这些 产品也向我们的海外销售渠道导入更多流量，进一步提升我们海外运营的效率。

如今小米集团同时在平台、终端、模组、芯片等细分领域上持续发力，丰富IoT战略，也一定程度上引导产业发展，加快不同领域的商业化变现，小米物联网模式的成功对于A股上市公司估值有参考意义，或带动平台型A股公司估值提升。

值得一提的是，小米集团的硬件企业生态链孵化也有明显的进展。

据了解，小米集团已经凭借完善的生态链和良好的硬件销售，按连接数计算（除去手机和电脑）目前市场份额达到1.7%，已经处于全球领先的地位。

其中，小米生态链企业——华米科技（HMI）日前发布了截至2018年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩。

报告显示：华米科技Q2营收达7.6亿元(约合1.149 亿美元)，同比 2017 年第二季度增长 54.8%。毛利率为25.9%，归属于华米科技的净利润为 8550 万人民币(约合1290 万美元)，去年同期为 4970 万人民币。调整后归属于华米科技的净利润为 1.016 亿人民币(约合1530 万美元)，比去年同期增长 57.8%。

从商业模式来看，小米当下依靠扩张硬件销售规模，以及孵化硬件企业打造生态链，提升硬件销售额获取回报，而薄利多销的发展思路表明，未来更多的企业价值在于小米所掌握的数据流量和形成的生态体系。