Mellanox收购“迷案”尘埃落定，英伟达将上演怎样的“戏码”？

　　兜兜转转之后，以色列芯片厂商Mellanox的收购“迷案”终于尘埃落定了。

　　据路透社报道，Nvidia（英伟达）将以超过70亿美元现金收购Mellanox。在其收购名单中，英特尔、博通甚至赛灵思都曾跃跃欲试，而这次英伟达险胜。据传英特尔出价55至60亿美元现金和股票希望收购Mellanox。看来多出来10亿美元的真金白银让胜利的天平倒向了英伟达。

　　如果这笔交易落定，这将成英伟达有史以来规模最大的一笔收购交易。而这对于内忧外困的英伟达来说，会更好吗？

　　为何是Mellanox？

　　Mellanox是何方神圣，让无数英雄竞折腰？

　　成立于1999年的Mellanox，主要面向服务器、存储和超聚合基础设施的端到端以太网和InfiniBand智能互联解决方案与服务，包括网络适配器、交换机、网络处理器、软件和芯片。

　　纵向来看，2018财年，Mellanox销售额10.887亿美元，2017年是8.639亿美元，销售额同比增长26%，创历史纪录。

　　而横向来比，Mellanox比英伟达成立晚六年，但市值差距明显，在上周五收盘时，Mellanox的市值为59亿美元，英伟达的市值则高达913亿美元，是前者的15倍多。

　　而英伟达看似是这一轮的“赢家”，折射出的却是巨头心中的“惶恐”。

　　巨头“惶恐”

　　毕竟，英伟达如过山车的经历余震还在。

　　虽然今年以来，英伟达累涨超15%，较去年12月平安夜“大屠杀”的低点127.08美元反弹21.6%。其上月公布财报也显示，第四季度收入22.1亿美元，每股盈利80美分，均好于市场预期。2018全年营收达117.2亿美元，同比上涨21%，创营收记录。但较去年10月的历史新高292.76美元已下跌逾47%，过去四个月里股价仍接近腰斩。

　　它的大起大落是产业风云变换的折射。

　　英伟达自1999年发明GPU，激发了PC游戏市场迅猛增长，并重新定义了计算机显卡。如今，GPU深度学习推动AI时代到来，以英伟达GPU来构造数据中心成为众多巨头训练AI系统首选芯片，成功蜕变为一家AI公司。

　　而随着矿机芯片市场一飞冲天，英伟达GPU搭上快车，股价也从2017年1月至2018年10月间累涨了170%。然而，“城门失火，殃及池鱼”，随着全球虚拟货币市场崩盘引发矿难，英伟达的股价也断崖式下滑。

　　游戏、数据中心业务和虚拟货币挖矿作为驱动英伟达高速增长的三驾马车，而今均已“风光不再”：占据半壁江山的游戏业务需求走向疲弱，数据中心业务强敌环伺，挖矿市场难见起色，内忧外患之下，英伟达着实需要新的增长“动能”。

　　有分析称通过顺利收购Mellanox，英伟达就能加速其数据中心业务的发展，减少对游戏行业的依赖。同时，原本英伟达的强项在于GPU，但只有GPU显然“单薄”，提供完整解决方案才有机会在竞争中有更多的获胜筹码。因此，这一收购也将纵向加强英伟达提供整体方案的能力。对于英伟达来说，确实是一桩志在必得的买卖。

　　集微网记者采访某业界人士认为，无论英伟达、英特尔还是博通的收购，都将进一步强化垄断，再次证明马太效应的威力。

　　挑战重重

　　虽然这笔收购能够曲线救国，但在数据中心，英伟达的挑战依然重重。

　　GPU在AI异构计算的指挥下，难以一枝独秀，导致有形无形对手“只多不少”。无论是自由度极高的FPGA、还是更加专用的ASIC甚至类脑芯片等等，无不代表着AI加速从“通用”到“专用”的进阶。而源源不断入场的芯片玩家，昔日战友的纷纷倒戈，让缺少游戏和矿机支撑的英伟达GPU的优势持续多久仍是未知。

　　业内专家莫大康分析说，未来随着数据量大幅上升，加上边缘计算兴起，将大幅导致服务器芯片需求上升。

　　英伟达或欲借收购搅局服务器芯片，而老对手英特尔俨然构筑了高壁垒。在接连出手并购了一批专用芯片公司之后，已然构建了数据中心端到端的战略广度和护城河深度。为了对抗英伟达，英特尔甚至与“老对头”AMD走到了一起，将AMD的GPU集成到英特尔的CPU。

　　收购Mellanox之后，在服务器芯片市场，英伟达借势可扩充产品矩阵，加强横向扩展，但在这一市场不知有多少先烈倒下，都无法撼动英特尔的地位。高通借势ARM架构在服务器芯片市场掘金看似已偃旗息鼓，华为也在铆劲进攻，但或仍是“撼山易，撼英特尔难”？

　　曾享受高光时分，也曾迎来至暗时刻，这一次英伟达将上演怎样的“戏码”？