英特尔正在受到挤压,能否逆风翻盘?

发布时间:2020-11-05 00:00
作者:AMEYA360
来源:eefocus
阅读量:1706

  英特尔长期以来表现不佳。

  AMD 和 Nvidia 的收购将给英特尔公司带来更大的压力。

  但是,英特尔很便宜,有很少的变化因素和安全的红利。

英特尔正在受到挤压,能否逆风翻盘?

  英特尔正处在压力之下

  英特尔最近面临着巨大的压力,因为像 AMD 和 Nvidia 这样的公司以更少的成本完成了更多的工作,并占据了相当大的市场份额。如下图所示,近年来,AMD 在 CPU 中的市场份额从 2016 年的约 17.6%上升到目前的 36.5%。同一时期,英特尔的份额从 82%下降到 63.5%。

  英特尔的问题是众所周知的。英特尔即将失去作为主要芯片供应商的苹果(Apple),这一损失可能在 15 亿至 23 亿美元之间。英特尔还将预期的 7nm 芯片推迟到 2022 年。相比之下,苹果预计将在 2021 年推出 5nm 芯片,相当于 7nm 芯片。而且,AMD 在 2019 年推出了非常受欢迎的 7nm 芯片。

  英特尔与 ADM 的市场份额

  资料来源:Passmark

  英特尔也在 GPU 行业,其市场份额已从 2018 年的 70%以上下降到目前的 64%。根据 Statista 汇编的数据,在同一时期,AMD 和 Nvidia 的市场份额都有轻微的改善。更糟糕的是,随着 AMD 和 Nvidia 整合收购的 Arm 和 Xilinx,英特尔在 CPU 和 GPU 上的市场份额将继续下降。

  值得注意的是,即使英特尔在研发方面投入了大量资金,英特尔的表现仍逊于其他规模较小的同行。2019 年,该公司的研发支出超过 130 亿美元,相比之下,AMD 为 15.4 亿美元,Nvidia 为 28.5 亿美元。

  英特尔问题造成的影响在第三季度显而易见。该公司营收同比下降 4%,下降到 183 亿美元,主要原因是以数据为中心的业务收入同比下降 10%。对个人电脑需求的增加推动公司收入增长 1%,至 98 亿美元。我预计 PC 收入增长将开始降温,因为大多数在家办公的人已经购买了他们的电脑。

  最重要的是,该公司将第四季度收入和每股收益预期分别上调至 753 亿美元和 4.9 美元。值得注意的是,如下图所示,英特尔长期以来都有超过其和其分析师预期的记录。

  英特尔往往超出分析师的预测

  然而,英特尔的业绩平平,但 ADM 的业绩明显好很多。随着计算和图形业务增长 22%,至 14.9 亿美元,其收入同比增长 56%。此外,它的企业、嵌入式和半定制收入也猛增了 116%。这一业绩显示了这家小公司(ADM)的增长速度。

  面对激烈的竞争,英特尔已经决定做其领域内的工作。尽管它仍然专注于创新,但管理层已经决定将更多精力放在金融工程上,就像 IBM(IBM)在罗梅蒂(Rometty)时期所做的那样。

  该公司做了正确的事情,以 90 亿美元的价格出售了亏损的 NAND 业务。它也更加重视股票回购和分红。在第三季度,作为 200 亿美元计划的一部分,该公司将股票回购加速至 100 亿美元。

  英特尔的逆风翻盘

  因此,尽管英特尔正面临重大挑战,但我仍然认为,该公司是一个可行的长期投资,原因有三个。

  第二,虽然我同意英特尔在执行力上举步维艰,但该公司仍有一些亮点。例如,其最近发布的第 11 代 Intel Iris Xe 图形(老虎湖)。这些芯片使用九个新处理器构建而成,并具有 Thunderbolt 4 支持、Wi-Fi 6 和 Xe 集成图形。

  此外,他们是建立在 10 纳米平台上,使他们比之前的冰湖速度更快。据英特尔公司称,这些芯片提供了 2.7%的时间创造时间和 20%的办公效率。事实上,自 4 月份以来,使用这种处理器的笔记本电脑的需求已经翻了一番。与此同时,越来越多的制造商也加入进来,该公司预计到今年年底将有大约 100 种设计。

  因此,虽然英特尔失去了市场份额,但我相信,得益于其在芯片行业的长期声誉,该公司仍有扭亏为盈的空间。更重要的是,我相信 IBM 在云计算领域的角色也是如此。例如,在 GPU 市场,我们可以看到,虽然英特尔的份额有所下降,但它仍然明显高于 AMD 和 Nvidia 的总和。最重要的是,英特尔的业务利润率明显高于同行。

  第三,我认为英特尔的股价被相对低估了。该公司的往绩市盈率为 9.9 倍左右。这大大低于标准普尔 500 指数~30 倍的平均倍数。相比之下,AMD 和 Nvidia 等公司的市盈率要高得多,因为它们的增长相对较快。投资于估值偏低的股票并不能确保能跑赢大盘。

  然而,英特尔不仅被低估了,它还有一些催化剂,包括物联网(IoT)、5G 和更高的数据中心需求带来的机遇。将低于 DCF 的股票估值进行比较,这意味着较当前

  水平有 20%的涨幅。

  文章最后

  我把投资组合中的一小部分投资在英特尔,因为我相信该公司仍能扭亏为盈。事实上,包括微软(Microsoft)和苹果(Apple)在内的最大科技公司也经历了类似的阶段。说清楚。这种投资存在风险,包括加速市场份额损失和执行控制问题。此外,如果美国和中国的贸易冲突在大选后继续下去,它仍然存在政治风险。

  注:图文源自网络,如有侵权请联系删除!

(备注:文章来源于网络,信息仅供参考,不代表本网站观点,如有侵权请联系删除!)

在线留言询价

相关阅读
英特尔代工业务受阻,传3nm订单委托给台积电代工!
  英特尔已决定将其3纳米以下芯片的生产委托给台积电。  在“IFS Direct Connect 2024”会议上,英特尔CEO基辛格表示,英特尔将把其处理器的核心部分交给台积电生产。在全球半导体制造的舞台上,3纳米工艺被视为继5纳米之后的下一个关键节点。英特尔、三星和台积电这三大巨头均已宣布了各自的3纳米研发和量产计划。三星在其3纳米工艺中采用了GAAFET技术,而台积电和英特尔开展合作。  先前就有消息称英特尔已将3nm以下制程全面委由台积电代工,并进行全球裁员15%计划,力求扭转颓势。惟业界透露,英特尔裁员锁定以晶圆代工业务对象为主,但为维系台芯片厂生产业务,中国台湾分公司未受波及。  英特尔对晶圆代工仍有所坚持,7月时英特尔开始向IC制造业者发布18A制程设计套件(PDK)。但近期传出,博通对英特尔18A可行性感到担忧,给出不适合量产的结论,博通发言人则表示,「正在评估英特尔代工厂的产品和服务,但尚未得出评估结论」。业者指出,博通与台积电合作多年,尤其在进入7nm以下先进制程,可望赢者通吃,并稳居前十大客户之列。  观察英特尔最新一季财报,晶圆代工业务亏损扩大至28亿美元,营业利润率为-65.5%;公司也坦言,Intel 3、Intel 4制程于爱尔兰工厂扩大产能均对获利形成压力。显见技术突破与量产实力于半导体界存有相当挑战。  英特尔进行降本增效,并积极推动转型。预计2025年节省100亿美元成本、出售部分业务,更停发股息、为30年来首见,另外全球拓点脚步也放缓。半导体业者强调,英特尔需要减少一切不必要支出,将宝贵资源投入到核心芯片业务之中。  业界指出,现今高度专业化的芯片产业分工格局,技术先进只是基础条件,即时服务客户更是首要条件。
2024-09-10 13:19 阅读量:511
英特尔或出售Altera!
英特尔发布新一代数据中心处理器
  著名的半导体公司英特尔正式发布了备受期待的第六代至强服务器处理器,旨在 reconquer 数据中心市场份额。同时,公司还透露,其新推出的 Gaudi 3 人工智能加速器芯片价格将明显低于竞争对手的产品。  据行业分析机构Mercury Research的数据显示,英特尔在x86芯片数据中心市场的份额在过去一年中下滑了5.6个百分点,降至76.4%,而其主要竞争对手超微半导体公司(AMD)的市场份额则上升至23.6%。这一趋势对英特尔来说无疑是一个严峻的挑战,因此,第六代至强芯片的发布被看作是英特尔重振数据中心业务的关键一步。  新一代至强处理器分为两种主要型号:一种是高性能版本,旨在处理复杂的人工智能模型和对计算能力要求极高的任务;另一种是“效率”型号,该型号被设计为老一代芯片的替代品,专注于服务媒体、网站和数据库计算等应用。英特尔首席执行官帕特·基辛格介绍称,新款处理器实现了“性能提升,功耗降低”的目标。  此外,英特尔还宣布了其新一代笔记本电脑芯片Lunar Lake的相关信息。据称,该芯片在功耗上降低了40%,并集成了更强大的AI处理器,计划于今年第三季度出货。  在AI加速器方面,英特尔表示,包含八块AI芯片的Gaudi 3加速器套件售价大约为12.5万美元,相较于上一代Gaudi 2的6.5万美元标价有所上升,但英特尔强调,与竞争对手的产品相比,其价格仍然具有显著优势。根据供应商Thinkmate的估算,配备八个Nvidia H100 AI芯片的同类服务器系统成本可能超过30万美元。
2024-06-06 10:10 阅读量:620
英特尔组建日本芯片制造自动化团队
  • 一周热料
  • 紧缺物料秒杀
型号 品牌 询价
MC33074DR2G onsemi
CDZVT2R20B ROHM Semiconductor
BD71847AMWV-E2 ROHM Semiconductor
RB751G-40T2R ROHM Semiconductor
TL431ACLPR Texas Instruments
型号 品牌 抢购
IPZ40N04S5L4R8ATMA1 Infineon Technologies
TPS63050YFFR Texas Instruments
BP3621 ROHM Semiconductor
STM32F429IGT6 STMicroelectronics
ESR03EZPJ151 ROHM Semiconductor
BU33JA2MNVX-CTL ROHM Semiconductor
热门标签
ROHM
Aavid
Averlogic
开发板
SUSUMU
NXP
PCB
传感器
半导体
相关百科
关于我们
AMEYA360微信服务号 AMEYA360微信服务号
AMEYA360商城(www.ameya360.com)上线于2011年,现 有超过3500家优质供应商,收录600万种产品型号数据,100 多万种元器件库存可供选购,产品覆盖MCU+存储器+电源芯 片+IGBT+MOS管+运放+射频蓝牙+传感器+电阻电容电感+ 连接器等多个领域,平台主营业务涵盖电子元器件现货销售、 BOM配单及提供产品配套资料等,为广大客户提供一站式购 销服务。