被动元件没啥技术含量?这家公司却赚的盆钵金满

 被动元件龙头厂国巨公布3月及首季营收，其中3月营收为42.71亿元，创下历史新高，月增率32.8%，年增率更达80.1%，累计首季营收110.25亿元，一举突破100亿元及110亿元大关，年增率更达61.7%，同创单季新高。 

国巨旗下电感厂奇力新也公布3月及首季营收，3月营收11.53亿元，月增率47.7%，年增率13.3%；首季营收30.07亿元，年增率9.2%。

国巨表示，由于客户端需求持续成长、利基型产品扩产效益逐步显现，3 月单月营收再创历史新高纪录。就区域表现来看，包括大中华地区、亚太其他地区、欧洲地区及北美地区出货均较2 月增加；就终端客户而言，车用电子、工业用产品、手机通讯、经销商通路、EMS 、电脑相关产品及消费性电子产品等也均较2 月成长。

国巨今年的股市走势

展望后续营运动能，国巨表示，受惠于高单价车用电子及工规产品出货比重提升、高端客户需求持续成长、利基型产品扩产效益显现、高效能运算主机及高阶智慧型手机拉货畅旺，产品组合持续优化，乐观看待营运可望续创佳绩。

奇力新表示，就个别公司营收来看，奇力新母公司3 月营收为5.37 亿，月增率81.6%，年增率12.5，主要是因2 月订单递延出货，加上积层类、大小尺寸Molding 类及绕线型功率电感产品出货持续畅旺。

旺诠3 月营收也以4.38 亿元创下历史新高，月增率39.4%，年增率20.2%，主要是客户提前备货，加上金属板新产能开出。飞磁3 月营收1.77 亿元，月增3.9%，年增率1.3%，主要是因中国区客户招工不利拉货不如预期，同时飞磁中国工厂也因人力问题产出不足，无法随订单成长。

展望后市，奇力新表示，包括奇力新、旺诠及飞磁等3 家公司，光是3 月新接的订单金额已达20 亿元，创下历史新高纪录，将有利于后续出货动能。

买买买成就的被动行业的巨头

国巨股份有限公司成立于1987年9月9日，原名台湾阻抗股份有限公司，是台湾第一大，全球前十的被动元器件供应商。以生产各类精密电阻器为主，后合并其经销公司「国巨股份有限公司」，并完成更名。公司为积层陶瓷电容( MLCC )、芯片电阻、高频天线、电解电容、电感、导线电阻、磁性材料等被动元件之国际级制造大厂，同时是全球芯片电阻最大供应商。

2017年1月19日，公司旗下铝质电解电容厂「凯美 (5317)」宣布将以每股24.76元为对价，公开收购芯片电阻厂「大毅 (2478)」45%股权，其溢价幅度达23.49%，总金额上看19.57亿元。该收购案若完成，公司之芯片电阻市占率将可稳居全球第一。

2017年1月，公司旗下电感厂「奇力新」进行大整并，以1.33亿欧元现金收购旗下孙公司磁性材料厂「飞磁(Ferroxcube)」；并以股份转换方式，取得本公司旗下「旺诠」100%股权，其换股比例为旺诠1股取得0.78股奇力新股份，合并后旺诠将下市。此外，奇力新亦透过孙公司以现金入资方式入主「湖南沅陵向华科技」49.9%股权。

2018年1月3日，公司再度进行大并购，旗下电感厂「奇力新」宣布合并电感厂「美磊」，并以发行新股的股份转换方式取得美磊100%股权，股份转换基准日暂订2018年7月1日，转换完成后，「美磊」将成为奇力新100%持股子公司，并于股份转换基准日后终止上柜和撤销公开发行。

国巨产品主要区分为四部份，包括芯片电阻(R-CHIP)、积层陶瓷电容(MLCC)、芯片电感及其他产品如陶瓷天线及磁性材料等。2. 营业项目与产品结构 2017年Q4产品营收比重：MLCC 59%、芯片电阻36%、导线电阻2%、高频天线1%、其他2%。产品应用方面为：电脑周边38%、通讯电子23%、工业电子21%、消费性电子12%、车用电子 6%。 

国巨生产厂房落座于台湾高雄、中国苏州、东莞、欧洲波兰、葡萄牙等地区。截至2013年底，芯片电阻(Chip Resistor)月产能约为680~700亿颗，市占率为全球第一大厂；积层陶瓷电容(MLCC)月产能280~300亿颗。

2015年资本支出约10~15亿元，主要用来发展高单价特殊规格产品，例如车用、工业用产品。

2018年1月，产能为：芯片电阻900亿颗/月、MLCC 400亿颗/月。

国巨MLCC全球市占率约13%，芯片电阻全球市占率约34%，为全球芯片电阻第一大厂，其后分别为ROHM、Panasonic及KOA；积层陶瓷电容为则为全球大六大业者，次于MURATA、TDK及TAIYU YUDEN；磁性元件方面，为第四大厂，市占率8%；天线产品方面，主要利用低温共烧多层陶瓷( LTCC )技术，将被动元件、天线、IC与陶瓷电路板烧在同一颗元件中，形成一功能模组元件，已开始量产出货，客户包括手机、蓝芽耳机、WIMAX、汽车用GPS及WLAN等厂商。

除了智慧手机及平板电脑、LED TV等产品供应链之外，公司生产之车用厚膜芯片电子以通过全球车界认证标准。

国巨在中国大陆经销商、仓储及营运据点建置已完工，有助于接单及对客户推广。

2017年销售地区比重：大中华83%、其他亚洲 7%、欧洲8%、美国2%。